Pagaya Technologies ist ein israelisch-US-amerikanisches Finanztechnologie-Unternehmen mit Sitz in New York City. Das Unternehmen bewertete Kreditanträge mithilfe von künstlicher Intelligenz (KI) und möchte so Bonitätsprüfungen modernisieren. Seit 2022 ist das Unternehmen an der New York Stock Exchange. Bis 2024 hatte Pagaya eigenen Angaben zufolge Kreditanträge im Volumen von rund 2,6 Billionen US$ bewertet und ein kumuliertes Kreditvolumen von rund 28 Mrd. US$ vermittelt. Kunden sind hauptsächlich Banken und andere Finanzdienstleister.
Geschichte Die heutige Pagaya Technologies entstand 2016 in Israel. Gegründet wurde das Finanztechnologie‑Start‑up von Gal Krubiner, Avital Pardo und Yahav Yulzari mit dem Ziel, KI und maschinelles Lernen in der Kreditvergabe einzusetzen, um traditionelle Bonitätsprüfungen zu ersetzen.Pagaya Technologies Ltd. to Become Publicly Traded Company Through Combination With EJF Acquisition Corp. Zunächst agierte das Unternehmen als Vermögensverwalter für institutionelle Kunden und baute parallel ein datengestütztes Kreditmodell auf. Mit Hilfe privater Fonds und Asset‑backed‑Securities (ABS) wurden schon früh Verbraucherkredite finanziert; bis 2020 verwaltete Pagaya für Banken und andere Institutionen Vermögenswerte von mehr als 1,6 Mrd. US$ und hatte über 1 Mrd. US$ an ABS emittiert.
Im September 2021 kündigte Pagaya eine Fusion mit der US-Akquisitionsgesellschaft EJF Acquisition Corp. an. Die Transaktion im SPAC‑Format (special purpose acquisition company) bewertete Pagaya mit rund 8,5 Mrd. US-$ und ermöglichte dem Fintech den Börsengang im Juni 2022. Während des Listing‑Prozesses wurden die Entwicklungs- und Verwaltungsaktivitäten zwischen Tel Aviv und New York aufgeteilt; die Zahl der Mitarbeiter wuchs bis 2022 auf fast 1.000.
Im Juli 2024 vereinbarte Pagaya den Kauf des US-amerikanischen Fondsmanagers Theorem Technology, der maschinelles Lernen für Kreditfonds einsetzt. Die Übernahme wurde im Oktober 2024 abgeschlossen und erhöhte das verwaltete Fondsvermögen von Pagaya auf über 3 Mrd. US$, wodurch das Unternehmen seine Finanzierung diversifizierte und Anlegern Zugang zu den über die Pagaya‑Plattform generierten Kreditforderungen verschaffte.Pagaya Completes Acquisition of Theorem Technology, Inc. Im Januar 2024 gab das Management außerdem bekannt, die Unternehmenszentrale nach New York zu verlegen, da der überwiegende Teil der Partner und Umsätze in den USA angesiedelt ist; der technische Entwicklungsstandort in Tel Aviv blieb jedoch bestehen.Pagaya Announces Strategic Actions to Enhance Marketability of its Stock, Strong Financial Outperformance in 4Q23 and FY23
CEO Gal Krubiner stellte 2025 beim „Mind the Tech“‑Kongress in New York die Vision dar, dass die Plattform sämtliche großen US-Banken bedienen wolle; das Unternehmen sehe sich als Brücke zwischen der israelischen Technologiekultur und dem US-Finanzmarkt.
Geschäftsmodell Pagaya versteht sich als B2B‑Plattform, die Banken, Kreditgeber und institutionelle Investoren miteinander vernetzt. Ihr Kernprodukt ist eine KI‑gestützte Entscheidungsplattform, die anhand großer Datensätze und maschineller Lernalgorithmen Kreditanträge bewertet. Diese Plattform wird über Programmierschnittstellen (API) in die Prozesse der Partner eingebettet: lehnt ein Bankpartner einen Antrag ab, werden die anonymisierten Daten an Pagaya weitergeleitet. Die Modelle prüfen Bonität, unterbreiten ein eigenes Angebot und Papaya übernimmt das Kreditausfallrisiko; die Bank behält die Kundenbeziehung und erhält Servicing‑Gebühren. Die Finanzierung erfolgt über Forward‑Flow‑Vereinbarungen, die Ausgabe von ABS und eigene Kreditfonds. Eine 2024 geschlossene Vereinbarung mit dem Vermögensverwalter Castlelake ermöglicht beispielsweise den Aufkauf von bis zu 1 Mrd. US-$ an Verbraucherkrediten, wodurch die Refinanzierung verbreitert wird.
Die Plattform zielt auf die „zweite Chance“ (second‑look lending) bei der Kreditvergabe und soll die Genehmigungsquote der Partner erhöhen. Die Datenbasis umfasst nach Angaben des Unternehmens Anträge in Höhe von mehreren Billionen US-Dollar, wodurch auch nicht traditionelle Bonitätsindikatoren genutzt werden können. Pagayas Netzwerk ist in verschiedenen Kreditsegmenten aktiv, darunter unbesicherte Verbraucherkredite, Autokredite, Kreditkarten, „buy now, pay later“‑Modelle im Einzelhandel und Immobilienfinanzierung; langfristig will das Unternehmen zudem im Hypotheken- und Versicherungssektor präsent sein. Zu den Partnern gehören unter anderem Prosper, LendingClub, SoFi, U.S. Bank, Ally, Klarna, Visa und größere Auto‑Finanzierer. Im Geschäftsmodell konzentriert sich Pagaya auf Gebühreneinnahmen aus der Vermittlung und dem Servicing, während das Kreditrisiko größtenteils an institutionelle Investoren weitergereicht wird.
Weblinks Website von Pagaya (englisch)
Einzelnachweise
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