Global Select Dividend Performanceindex ISIN Kursindex ISIN 100 Aktien Der STOXX® Global Select Dividend 100 ist ein Aktienindex der STOXX Ltd. mit Sitz in Zürich, einem Tochterunternehmen der Deutschen Börse AG. Er umfasst die Aktienwerte von 100 Großunternehmen aus dem STOXX Global 1800 Index mit der höchsten Dividendenrendite in Nordamerika, Asien und Europa. Es handelt sich in erster Linie um Unternehmen aus der Finanzindustrie (Banken und Versicherungen), der Immobilien- und Energiewirtschaft. ETF-Fonds, die diesem Index folgen, richten sich somit an Geldanleger, die an regelmäßigen hohen Ausschüttungen interessiert sind (Dividendenstrategie).

Auswahlkriterien Im STOXX® Global Select Dividend 100 sind nur Unternehmen vertreten, die in den jeweils vergangenen fünf Jahren eine gleichbleibende oder steigende Dividende gezahlt haben, dabei aber nicht mehr als 60 Prozent ihres Gewinns ausgeschüttet haben. Das soll eine besondere Nachhaltigkeit sicherstellen. Dennoch kritisieren Anlage-Experten, dass fünf Jahre keine „besonders lange Zeit“ seien und demnach als alleiniges Qualitätskriterium nicht ausreichten. Um eine regionale Diversifikation zu erreichen, sind 40 Unternehmen aus Nordamerika und jeweils 30 aus dem Asien-/Pazifikraum und Europa vertreten.

Zusammensetzung Am Stichtag 30. Dezember 2022 dominierten im STOXX® Global Select Dividend 100 die Aktien von Finanzdienstleistern (14,6 % Banken, 17,3 % Versicherer, 2,3 % Finanzdienstleister), Versorgern (11,8 %), Immobilienfirmen (10,5 %) und Telekommunikation (4,0 %). Nach Ländern aufgeteilt liegt der Schwerpunkt des Index auf Aktiengesellschaften mit Sitz in den USA (19,8 %), Australien (12,4 %) und Hongkong (8,7 %). Deutsche Firmen sind zum Jahresende 2022 lediglich mit 6,9 % vertreten, beispielsweise BMW und Mercedes-Benz mit jeweils (1,4 %) oder die Allianz SE (1,0 %). Die größten Anteile am Index haben zum Jahresende 2022 die australisch-britische Bergwerksgesellschaft Rio Tinto Group (4,6 %) der australische Rohstofflieferant Fortescue Metals Group (4,2 %) und der französische Versorger Électricité de France (2,0 %).

Performance Obwohl der Index offiziell erst im Februar 2007 lanciert wurde, basiert die Zeitreihe ab dem 4. Januar 1999 auf einer Rückrechnung (Backtesting). Zu diesem theoretischen Basisdatum wurde der STOXX Global Select Dividend 100 mit 1025 Punkten normiert. Die Daten bis zur tatsächlichen Einführung des Index bilden somit eine Simulation unter Anwendung der Indexregeln auf historische Kurse ab.

Den in dieser Rückrechnung ermittelten Höchststand erreichte der Kursindex am 28. Mai 2007 mit 3212 Punkten. Zwischen April 2018 und April 2019 schwankte der Index zwischen 2456,50 (27. Dezember 2018) und 2857,56 (29. April 2019). Die Volatilität wird im Vergleich zu breiter gefassten Marktindizes oft als geringer angegeben, wobei Kritiker anmerken, dass die Simulationen vor 2007 die reale Marktentwicklung während der Dotcom-Blase und deren Folgen nur hypothetisch widerspiegeln.

Die Tabelle zeigt das erstmalige Überschreiten der jeweils nächsten 1000-Punkte-Marke auf Schlusskursbasis, des seit 1999 berechneten Global Select Dividend Kursindex. ersterSchlussstandüber Schlussstandin Punkten Datum 1000 1025 4. Januar 1999 2000 2006 28. März 2002 3000 3011 14. Dezember 2006

Unter Berücksichtigung der bei diesem Index im Fokus stehenden Dividenden ergibt sich ein deutlich abweichendes Ergebnis. Die Tabelle zeigt das erstmalige Überschreiten der jeweils nächsten 1000-Punkte-Marke auf Schlusskursbasis, des seit 1999 berechneten Global Select Dividend Performanceindex. ersterSchlussstandüber Schlussstandin Punkten Datum 1000 1025 4. Januar 1999 2000 2001 14. Mai 2001 3000 3001 24. Mai 2005 4000 4023 12. Oktober 2006 5000 5033 4. September 2014 6000 6075 8. Dezember 2016 7000 7015 24. Oktober 2019 8000 8041 24. November 2021

Zu erkennen ist, dass sich allein die Kurse der im Index enthaltenen Werte im Zeitraum von 20 Jahren (1999 bis 2019) verdreifachen konnten, während sich die Kurse zuzüglich der Dividenden (Performanceindex) im gleichen Zeitraum mehr als versechsfacht haben. Somit sind die Dividenden der entscheidende Renditefaktor auf lange Sicht. Sie machen im betrachteten Zeitraum mehr als drei Fünftel der Gesamtrendite aus.

Auch lag der reine Kursindex Stand Oktober 2019 mit rund 2900 Punkten auch nach 12 Jahren noch deutlich unter seinem eingangs erwähnten Allzeithoch aus dem Jahr 2007, während der Performanceindex mit über 7000 Punkten fast täglich neue Allzeithöchststände markiert.

Börsengehandelte Fonds (ETF) Anleger, die sich mit Börsengehandelten Fonds (ETF) an der Entwicklung des STOXX® Global Select Dividend 100 beteiligen wollen, können lediglich zwischen ETF der Deutschen Bank und des Vermögensverwalters BlackRock wählen, wobei die Deutsche Bank den Index synthetisch (durch derivative Finanzinstrumente wie Swaps), BlackRock physisch (durch Aktienkauf) nachbildet. Dabei sind die jährlichen Kosten dieser beiden ETF der Deutschen Bank (0,50 %) und von BlackRock (0,46 %) vergleichbar.

Bewertung Die von Benjamin Graham entwickelte und von Michael B. O’Higgins in seinem Buch Beating the Dow erweiterte Dividendenstrategie wird immer wieder als „irrational“ kritisiert, da Dividendenzahlungen von Anlegern psychologisch angeblich höher bewertet werden als gleichrangige Kursgewinne. Außerdem weisen Skeptiker darauf hin, dass die hohe Dividendenrendite eines Unternehmens allein nichts über dessen Stärke aussagt, sondern eine reine Rechengröße ist, die auch von einem niedrigen Aktienkurs bestimmt werden kann. Aktienindizes, die stattdessen die Marktkapitalisierung von Unternehmen zum Maßstab nehmen (also die Anzahl ihrer Aktien und deren Preise), haben nach einer Erhebung des Finanzdienstleisters Morningstar mal besser und mal schlechter abgeschnitten als Dividenden-Indizes. Gleichwohl eignen sich am ehesten ETFs, die dem STOXX® Global Select Dividend 100 folgen, für Investoren, die an regelmäßigen hohen Zuflüssen bei überschaubarem Risiko mit internationaler Streuung interessiert sind. Damit sind derartige ETFs als Alternative zu niedrig bis negativ verzinsten Anleihen gefragt.

Siehe auch

Liste von Aktienindizes

Weblinks Global Select Dividend Performance-Index Global Select Dividend Kurs-Index

Einzelnachweise

Kategorie:Aktienindex