Das LIBOR-Markt-Modell (auch BGM-Modell nach dessen Autoren Brace, Gatarek und Musiela) ist ein Zinsstrukturmodell zur Bewertung von Zinsderivaten, insbesondere komplexen Zinsderivaten. Im Gegensatz zu anderen Modellen verwendet es am Markt beobachtbare LIBOR-Sätze und Volatilitäten (Cap Volatilitäten, die auf Caplet Volatilitäten heruntergebrochen werden).
Modell
Im LIBOR-Markt-Modell wird für Terminzinsen , eine Dynamik der Form
angenommen. Hierbei bezeichnet den Terminzins der Periode . Für einen einzelnen Terminzins entspricht das Modell damit dem Black-Modell. Gegenüber dem Black-Modell wird im LIBOR-Markt-Modell die Dynamik einer ganzen Familie von Terminzinsen unter einem einheitlichen Maß betrachtet.
Literatur
Originalarbeiten
Bücher
Weblinks
Java Applets zur Bewertung mit dem LIBOR-Markt-Modell und Monte-Carlo-Methoden
Kategorie:Finanzmathematik