Die HSV Fußball AG & Co. KGaA (ehemals HSV Sport AG und HSV Fußball AG) ist eine AG & Co. KGaA mit Sitz in Hamburg, deren Aktien mehrheitlich vom Hamburger Sport-Verein e. V. sowie von mehreren externen Aktionären gehalten werden. Sie betreibt die professionelle Fußballabteilung und die Jugendabteilungen ab der U16 des HSV. Seit dem 1. Juli 2025 gehört auch die erste Frauenmannschaft zur Gesellschaft. Ihre Aktien werden nicht an der Börse gehandelt. Die zur Geschäftsführung berechtigte Komplementärin ist die HSV Fußball Management AG, deren Aktien vollständig vom Hamburger Sport-Verein e. V. gehalten werden.
Geschichte Die Gesellschaft wurde am 27. Juni 1991 vom damaligen HSV-Präsidenten Jürgen Hunke unter dem Namen „HSV Sport Aktiengesellschaft“ (ab 2009 „HSV Sport AG“) gegründet und war bis zum Rechtsformwechsel unter der Nummer HRB 47576 im Handelsregister beim Amtsgericht Hamburg eingetragen.firmendb.de: HSV Fußball AG Ziel war es, dem HSV durch den Verkauf von 36.000 Aktien zu 1.000 DM 36 Mio. DM zu beschaffen, was aber misslang und nicht umgesetzt wurde. Sie erfüllte eine Holding-Funktion für die Tochter- und Beteiligungsunternehmen des Hamburger SV und war operativ nicht tätig.Hamburger Abendblatt: Weit mehr als elf Männer in Trikots, 18. Juni 2011
Veranlasst durch eine finanzielleHSV führt schon Gespräche mit Dietmar Beiersdorfer, Die Welt, 25. Mai 2014, abgerufen am 26. Mai 2014. und sportliche Krise stimmten im Rahmen des Reformmodells „HSVPlus“ am 25. Mai 2014 86,9 % der Mitglieder des Hamburger SV e. V. für eine Ausgliederung der Lizenzspielerabteilung in die HSV Sport AG. Die HSV Sport AG wurde in die HSV Fußball AG umbenannt und zum 7. Juli 2014 operativ tätig.
Im September 2016 platzierte die HSV Fußball AG ein Schuldscheindarlehen über 40 Millionen Euro am Kapitalmarkt. Es hatte eine Laufzeit bis 2026 und wurde mit 5 Prozent pro Jahr verzinst. Davon flossen 25 Millionen Euro an Klaus-Michael Kühne zurück, der der AG zuvor diesen Betrag zur Ablösung des Stadionkredites geliehen hatte. Mit der restlichen Summe sollten Investitionen in den HSV-Campus und das Volksparkstadion finanziert werden.HSV Fußball AG platziert langfristige Finanzierung hsv.de, 14. September 2016HSV platziert 40-Millionen-Euro Anleihe kicker.de, 14. September 2016
Im März 2024 stimmte die Mitgliederversammlung des Hamburger SV e. V. für einen Rechtsformwechsel in eine AG & Co. KGaA. Ein Antrag, weitere Kapitalerhöhungen bis zu einer Absenkung des Anteils des Hamburger SV e. V. auf 50 Prozent zu ermöglichen, verpasste allerdings die erforderliche Mehrheit. Im Februar 2025 stimmte auch die Hauptversammlung der HSV Fußball AG für den Rechtsformwechsel. Als zur Geschäftsführung berechtigte und voll haftende Komplementärin wurde die HSV Fußball Management AG gegründet, deren Aktien vollständig vom Hamburger SV e. V. gehalten werden. Mit der Eintragung in das Handelsregister am 1. April 2025 wurde der Formwechsel zur HSV Fußball AG & Co. KGaA wirksam.
Auf der Mitgliederversammlung am 21. Juni 2025 wurde die Satzung erneut geändert. Seitdem können in den Geschäftsjahren 2025/26 bis 2027/28 jeweils bis zu 623.599 neue Aktien ausgegeben werden, insgesamt bis zu 1.870.797 Aktien. Eine darüber hinausgehende Absenkung des Anteils des Hamburger SV e. V. auf unter 50 Prozent bedarf weiterhin der Zustimmung der Mitgliederversammlung.
Grundkapital und Aktionäre Das Grundkapital wurde im Rahmen der Ausgliederung der Lizenzspielerabteilung durch die Ausgabe von 400.000 junger Aktien um 400.000 Euro von 3,1 auf 3,5 Mio. Euro erhöht.Vgl. § 4 Abs. 1 der . Der Vorstand ist (unter Zustimmung des Aufsichtsrats) ermächtigt, das Grundkapital für höchstens 5 Jahre nach Eintragung der Satzungsänderung (erfolgt am 7. Juli 2014) durch Ausgabe neuer Namensaktien zum Nennbetrag von 1,00 Euro (Nennwertaktien) gegen Sach- oder Bareinlagen einmal oder mehrmals, insgesamt jedoch höchstens in Höhe von 1.750.000 Euro zu erhöhen (sog. genehmigtes Kapital). Nach 5 Kapitalerhöhungen aus dem genehmigten Kapital im Jahr 2015 (zuletzt am 25. November 2015) betrug das Grundkapital 4.086.322 Euro. Bis zu 24,9 Prozent der Anteile konnten an strategische Partner verkauft werden, ab einem Verkauf von 25 Prozent musste die Mitgliederversammlung des e. V. befragt werden. Gemäß der 50+1-Regel blieb der e. V. Mehrheitsaktionär. Zunächst wurden die Aktien vollständig vom Hamburger SV e. V. gehalten.
Am 22. Januar 2015 erwarb Klaus-Michael Kühne für 18,75 Mio. Euro 7,5 Prozent der Anteile an der AG. Am 20. März 2015 erwarb Helmut Bohnhorst für 4 Mio. Euro 1,5 Prozent der Anteile.kicker online: HSV verkauft 1,5 Prozent seiner Anteile, 14. April 2015, abgerufen am 14. April 2015. Noch im selben Jahr erwarb der im Mai 2016 verstorbeneFrüherer Hawesko-Chef Alexander Margaritoff gestorben, Finance, 25. Mai 2016, abgerufen am 26. Mai 2016. Unternehmer Alexander Margaritoff für 3,8 Mio. Euro weitere 0,79 Prozent der AG-Anteile. Im Februar 2016 erwarben die Brüder Gerhard, Heino und Maik Burmeister gemeinsam mit ihrem Vater Ernst Burmeister, der im September bei einem Raubüberfall getötet wurde, für 4,03 Mio. Euro 1,5 Prozent der Anteile. Zudem wurde ein älteres Darlehen von Klaus-Michael Kühne in Höhe von 9,25 Mio. Euro in weitere 3,5 Prozent Anteile umgewandelt, wodurch er nun insgesamt 11 Prozent der Anteile an der AG besaß.
Ende April 2017 erklärte Kühne, um die Lizenz für die erste und zweite Bundesliga zu sichern, im Zuge einer Kapitalerhöhung um 312.500 Aktien, weitere Anteile an der AG zu übernehmen, sodass sein Anteil seither 17 Prozent betrugHamburger SV: HSV erfüllt Lizenzvorgaben für Bundesliga und 2. Liga, 11. Mai 2017, abgerufen am 11. Mai 2017. und sich der prozentuale Anteil der übrigen Aktionäre am Grundkapital entsprechend anpasste. Im November 2017 wurde bekannt, dass Kühne weitere Aktien erworben habe, sodass sein Anteil seither 20,6 Prozent betrug.
Ende Dezember 2020 zeichnete die AMPri Handelsgesellschaft aus Winsen (Luhe) im Rahmen einer Kapitalerhöhung 31.250 Aktien, was einen Anteil von 0,68 Prozent bedeutete.HSV Fußball AG führt weitere Kapitalerhöhung durch, hsv.de, 30. Dezember 2020, abgerufen am 30. Dezember 2020.
Ende 2021 verkaufte Kühne 5,11 Prozent seiner Anteile an die CaLeJo GmbH des Medizinunternehmers Thomas Wüstefeld.HSV-Aufsichtsrat komplett: Wüstefeld neuer Chef, sueddeutsche.de, 30. November 2021, abgerufen am 30. November 2021.HSV-Aufsichtsrat komplettiert – Wüstefeld neuer Chef, ndr.de, 30. November 2021, abgerufen am 30. November 2021.
Im März 2022 zeichnete die AMPri Handelsgesellschaft die letzten 35.068 Aktien des genehmigten Kapitals, womit ihr Anteil auf 1,42 Prozent stieg.AMPri sichert sich weitere Anteile, hsv.de, 25. März 2022, abgerufen am 24. März 2022. Das Grundkapital betrug seither 4.660.452,00 Euro, das in ebenso viele Aktien eingeteilt war. Der Anteil des e. V. belief sich auf rund 75,10 Prozent.
Im Dezember 2023 stimmte die Hauptversammlung der Übertragung der von der CaLeJo GmbH gehaltenen Anteile auf die HanseMerkur Holding AG zu.
Im Juni 2023 hatte die Kühne Holding AG eine Wandelschuldverschreibung über 30 Millionen Euro gezeichnet. Nach dem Rechtsformwechsel wurde das Darlehen in Eigenkapital umgewandelt. Durch die damit verbundene Kapitalerhöhung stieg das Grundkapital auf 5.129.202 Euro.
Im Juni 2025 erwarb die Sparda-Bank Hamburg von der Kühne Holding AG rund 7,5 Prozent der Anteile an der HSV Fußball AG & Co. KGaA.
Am 5. Mai 2026 wurde die HSV Supporters Trust eG gegründet. Die Genossenschaft soll unter anderem die gemeinschaftliche Beteiligung von Mitgliedern und Anhängern an der HSV Fußball AG & Co. KGaA ermöglichen. Zum Start verfügte sie über ein Gründungskapital von rund 1,5 Millionen Euro.
Im September 2026 wurde bekannt, dass die Kühne Holding weitere 4,5 Prozent der Anteile an die neu gegründete Hanse & Raute GmbH veräußert hatte. Die Kühne Holding hielt zuvor rund 13,5 Prozent und nach der Transaktion weniger als zehn Prozent, blieb aber zweitgrößter externer Gesellschafter.
Führungsstruktur
Vorstand der HSV Fußball Management AG
Seit dem Rechtsformwechsel besitzt die HSV Fußball AG & Co. KGaA keinen eigenen Vorstand. Die Geschäftsführung obliegt der persönlich haftenden Gesellschafterin HSV Fußball Management AG. Deren Aufsichtsrat bestellt die Vorstandsmitglieder und bestimmt ihre Anzahl.
Der aktuelle Vorstand besteht aus:
Eric Huwer (Finanzen, Organisation, Personal und Recht) Kathleen Krüger (Sport)
Krüger übernahm das Sportressort zum 1. Juli 2026 und verantwortet den Männer- und Frauenfußball sowie die Nachwuchsentwicklung. Ihr Vorgänger Stefan Kuntz schied zum 31. Dezember 2025 aus dem Vorstand aus.
Aufsichtsräte Seit dem Rechtsformwechsel bestehen zwei Aufsichtsräte. Der Aufsichtsrat der HSV Fußball Management AG überwacht deren Vorstand und ist unter anderem für dessen Bestellung zuständig. Der Aufsichtsrat der HSV Fußball AG & Co. KGaA überwacht die Tätigkeit der Management AG als persönlich haftende Gesellschafterin.
Dem Aufsichtsrat der HSV Fußball Management AG gehören an:
Vorsitzender: Michael Papenfuß (Vizepräsident und Schatzmeister des Hamburger SV e. V.) Stellvertretender Vorsitzender: Markus Frömming Stephan von Bülow Henrik Köncke Hans-Walter Peters Lena Schrum Eric Bussert
Der Aufsichtsrat der HSV Fußball AG & Co. KGaA bestand nach dem Rechtsformwechsel zunächst aus:
Vorsitzender: Michael Papenfuß Stellvertretender Vorsitzender: Markus Frömming Thomas Böhme Ralph Hartmann
Mit dem Einstieg der Sparda-Bank Hamburg im Juni 2025 wurde der Aufsichtsrat auf fünf Mitglieder erweitert; der Vorstandsvorsitzende der Sparda-Bank Hamburg, Stephan Liesegang, wurde als weiteres Mitglied aufgenommen.
Bisherige Vorsitzende Aufgeführt sind die Vorstandsvorsitzenden der früheren HSV Fußball AG seit der Ausgliederung. Seit dem 28. März 2020 gab es keinen Vorstandsvorsitzenden mehr.
Vorstandsvorsitzende
2014–2016: Dietmar Beiersdorfer 2016–2018: Heribert Bruchhagen 2018–2020: Bernd Hoffmann
Nach der Freistellung Hoffmanns führten Frank Wettstein und Jonas Boldt die Gesellschaft als gleichberechtigte Vorstände. Später waren Wettstein beziehungsweise Boldt zeitweise alleinige Vorstände; sie waren jedoch nicht Vorstandsvorsitzende.HSV-Aufsichtsrat stellt den Vorstandsvorsitzenden Bernd Hoffmann frei, hsv.de, 28. März 2020, abgerufen am 28. März 2020.
Aufsichtsratsvorsitzende der früheren HSV Fußball AG
2014–2016: Karl GernandtGernandt: „Ich trete als Aufsichtsratsvorsitzender zurück“, hsv.de, 13. Dezember 2016, abgerufen am 23. Januar 2019. 2017–2018: Andreas Peters 2018: Michael KrallNeuer HSV-Aufsichtsrat steht fest, hsv.de, 6. Februar 2018, abgerufen am 23. Januar 2019. 2018: Bernd HoffmannAufsichtsrat stellt Heribert Bruchhagen frei, hsv.de, 8. März 2018, abgerufen am 23. Januar 2019. 2018–2020: Max-Arnold KöttgenAufsichtsrat delegiert Bernd Hoffmann in den Vorstand, hsv.de, 26. Mai 2018, abgerufen am 23. Januar 2019. 2020–2021: Marcell JansenHSV-Aufsichtsrat stellt den Vorstandsvorsitzenden Bernd Hoffmann frei, hsv.de, 28. März 2020, abgerufen am 28. März 2020. 2021–2022: Thomas WüstefeldHauptversammlung bestätigt neue HSV-Aufsichtsräte, hsv.de, 30. November 2021, abgerufen am 30. November 2021. 2022–2023: Marcell Jansen 2023–2025: Michael PapenfußMichael Papenfuß ist neuer Aufsichtsratsvorsitzender, hsv.de, 27. Februar 2023, abgerufen am 27. Februar 2023.
Seit dem Rechtsformwechsel 2025 ist Papenfuß Vorsitzender sowohl des Aufsichtsrats der HSV Fußball Management AG als auch des Aufsichtsrats der HSV Fußball AG & Co. KGaA.
Der HSV-Konzern